美柚申请创业板IPO 母婴健康将迎来上市潮?

  7月30日晚间,厦门美柚股份有限公司(下简称“美柚”)在深交所创业板申请IPO。

  据招股文件披露,美柚在2019年实现营业收入6.17亿元,净利润1.24亿元,上市拟募资约18.7亿元。

  成立于2013年的美柚,做的是女性经期管理的生意。美柚以女性经期管理为切入点,不断挖掘女性用户需求,运营着围绕女性生活的各类移动应用产品,美柚、柚宝宝、柚子街、羊毛省钱、返还网等,功能主要涵盖女性经期及孕期管理、资讯阅览、知识科普、社区交流、线上购物。

  截至2019 年,根据友盟数据统计,美柚旗下所有产品累计用户超过 2.5 亿,主要 APP 合计月活跃用户超过 3100 万,日活跃用户超过750万。

  美柚之外,在母婴健康这个赛道上,还有宝宝树、辣妈知道、大姨妈等实力不浅的玩家,在它们的背后,还站着经纬中国、高瓴资本、软银中国等知名资本。

  它们在共同导演着这样一个故事:当国内移动互联网用户增量在陷入枯竭时,垂直化的平台却仍然走在上升的曲线上,互联网的下一个出路或许就是小而美的垂直化运营。

  美柚自身,便是这个故事的缩影。

  从工具到社区到电商,美柚如何捕获2.5亿用户?

  美柚的创始人叫陈方毅。

  他1986年出生于福建,19岁开始创业,22岁那一年抓住电商风口创办返还网从而建立起知名度,年少成名。

  在一家媒体的报道中,陈方毅被称为移动互联网时代的“四小天王”之一,其它三位则是滴滴的程维、今日头条的张一鸣和陌陌的唐岩。

  在移动互联网正勃兴的2013年,当时连女朋友都没有的陈方毅,选择从女性生理周期入手,打造一个专属女性的垂直生态APP,这个APP的名字首先叫西柚,后改名美柚。

  选择做垂直是基于这样一个判断,“移动互联网已经到来,我务必抓住这一势头。我起码要找个能垄断的细分行业,最好是BAT短时间内看不上的。”陈方毅认为,女性的刚需无非就是爱美、生理周期与生孩子。但爱美已经被美图秀秀抢占先机,所以他只好选择从生理周期入手。

  早期美柚的主要功能除了经期记录和预测外,还有备孕、怀孕、育儿等功能。

  美柚问世后,备受女性的喜欢。后来,美柚又从工具开始,做到了社区,再做到电商。

  在2016年时,美柚的季度净利已达到1000万元。

  当然,在早期,美柚的发展离不开资本的加持。

  从图中我们可看到,经纬中国从B轮开始,持续加注,一直投到E轮。

  在拿下近10亿元的E轮融资后,陈方毅在接受媒体采访时,复盘了美柚的成长逻辑:

  “我们的策略是工具—社区—电商,这后面有更深层次的逻辑。工具是标准化的产品,比较容易实现垄断。我们之前在内部也分享过,真正伟大的公司都是怎么做的,像Facebook、谷歌,包括百度、阿里都是想办法用一个工具垄断掉,所以第一步要先垄断。

  第二步,实现垄断这个过程最好用很强的张力去做,而不是要堆人头,所以我们是很轻的工具,又有张力。第三,再用杠杆撬动其他的商业模式,比如Facebook,其实它就是一个通讯工具,微信也是,垄断完成以后再用杠杆撬动广告,包括谷歌也好,饮食健康,垄断完搜索以后再撬动广告,或者阿里可以把开店的工具做好以后再撬动电商方面的事情,包括云计算、包括金融。

  所以工具、社区、电商背后的逻辑其实是“垄断、张力、杠杆”,这是我们的方法论,我们一直坚持这个。我们前两年不怎么对外说,其实我们在扎实工具这个点,把这方面垄断掉。”

  现在回过头去看,美柚的成功正是从一个工具出发,并进一步打造实用性强、功能丰富的APP矩阵,通过海量女性用户数据的沉淀,包括生理健康、资讯内容、社区交流、电商购物等各个方面,以向女性经期、备孕、孕期、育儿等多个身份阶段提供服务,并在服务中实现变现。

  据美柚提交的招股书数据,截至 2019 年 12 月 31 日,根据友盟数据统计,公司旗下所有产品累计用户超过 2.5 亿;主要 APP 合计月活跃用户超过 3100 万,日活跃用户超过 750 万。美柚以旗下移动应用产品的用户群体为基础,依托技术研发及商务运营,为广告主及电商商家提供受众群体精准的广告及电商服务,已经形成成熟、稳定的盈利模式。

  业务解读:母婴健康管理如何撑起6亿元营收?

  从2017年到2019年,美柚的年营收分别为4.23亿元、5.16亿元、6.17亿元,净利润分别为1.12亿元、1.47亿元、1.23亿元。

  从图中我们可看到,美柚的营收主要来源于电商服务和广告,其它业务年度收入占比仅为0.22%,量级仅为百万级。

  那么,美柚是如何做电商和广告的呢?

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